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UDN研究報告
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指數過高拉回持續整理 短線偏多格局不變
May 22nd 2013, 08:40

期貨走勢

台指期週三上漲4點收在8394點。價差方面,除了金融期之外其餘期指皆轉為逆價差,其中台指期轉為逆價差4.84點,電子期轉為逆價差0.15點,金融期正價差縮至0.12點,摩台期轉為逆價差0.17點。三大期指開高走低皆以小黑作收表現偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單減碼2146口,淨多單降至5480口,特定法人多單減碼2426口,淨多單降至3323口。三大法人於現貨市場持續買超52.63億元,於期貨市場多單減碼4102口,淨多單降至7103口,外資期貨多單減碼4377口,淨多單降至6643口,多單部位快速減碼顯示法人已有高檔獲利調節的操作出現。

期貨走勢方面,前日美股再度上漲收紅,不過週三台指期表現仍舊偏弱,早盤跳高開出後一度拉高創近期新高,之後多方追價力道隨即轉弱,走勢開始震盪壓回漲幅縮減,終場四大期指皆以當日低點區作收。由籌碼面來看,法人現貨買超動作持續,雖期貨多單出現較大幅度的減碼,不過整體來看法人對短線的樂觀預期仍未轉變。技術面,週三指數小幅開高盤中再創波段新高8439點,最後雖漲幅縮減但收盤位置仍守穩於5日均線之上,短線多方持續掌控盤面優勢,不過量能仍僅有871億並不具備短多續強的企圖,預期未來將以高檔區間整理的走勢可能性為高,建議在偏多趨勢未變前以延5日線偏多操作為宜,並請善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,6月份買權上移集中在8600點,賣權則是集中在8200點。未平倉量部份,買權OI升至498117口,最大序列8600點,水位升至46588口;而賣權OI升至476686口,最大序列7900點,水位升至38076口。全月份未平倉量put/call ratio由1.01降至0.96(-5.37%),6月買權平均隱含波動率由10.0升至10.19%(+1.96%), 賣權平均隱含波動率由12.14降至11.93%(-1.72%),買權上升賣權下降,在短多趨勢持續下,操作上建議於8300-8500 點建立買權多頭價差因應。

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